ROE: o que é e qual a sua importância nos investimentos?

É muito comum que, ao fazer uma análise superficial dos resultados de uma empresa, a identificação do lucro líquido no período seja priorizada, mas o ROE (Return On Equity) seja ignorado.

Apesar de a geração de lucro líquido ser fundamental em todo modelo de negócio, a rentabilidade do empreendimento representada, muitas vezes, através do seu ROE, é também muito importante.

Mas primeiro, claro, precisamos conhecer mais sobre o indicador ROE, como funciona o cálculo e outros detalhes importantes.

O que é ROE e como ele funciona?

O ROE é um indicador que mede a capacidade que um negócio tem de gerar valor com base nos recursos que a própria empresa possui.

A sigla, como mostramos acima, é um termo em inglês: Return On Equity, que traduzindo, significa Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. Ou seja, o quanto cada real aplicado pelos investidores resulta em remuneração para eles.

O ROE de uma empresa é mensurado em função do lucro líquido acumulado nos últimos 12 meses dividido pelo patrimônio líquido do negócio.

É importante lembrar que o patrimônio líquido de uma empresa é representado pelos valores que os sócios têm em um determinado momento.

Ainda, o patrimônio líquido também pode ser entendido como a diferença entre o valor do ativo e do passivo, disponível no balanço patrimonial da empresa.

Agora, quando falamos sobre lucro líquido, este corresponde à medida de todos os rendimentos menos os custos da companhia.

Sendo assim, quando você compara duas empresas do mesmo segmento, que apresentam lucros iguais no mesmo período, aquela com o menor capital investido, em teoria, é a mais eficiente em gerar retorno aos investidores.

Sabe por quê?

Percentualmente falando, essa empresa apresentará um ROE maior que sua concorrente.

Com isso, já dá para perceber que o ROE é um indicador de eficiência de gestão, porque ele acaba mostrando se a empresa está sabendo aplicar o dinheiro dos investidores em seus devidos fins.

E para que serve o ROE?

A principal função do ROE é ser usado como ferramenta no processo de escolha dos ativos que irão compor a carteira de um investidor.

Então, se você quer investir em ações, é muito importante conhecer esse indicador para fazer uma análise mais acertada sobre os investimentos.

Conforme a gente comentou mais acima, por meio dele é possível comparar a rentabilidade de diversas empresas e decidir por aquela que tem a maior vantagem de investimento.

Ou seja, quanto maior o ROE, mais eficientemente os recursos de uma empresa estão sendo aplicados. Você, como investidor, consegue mensurar a performance de uma companhia com uma análise menos superficial.

Use a análise do ROE para converter os investimentos em lucros. Entenda com um exemplo:

Digamos que, ao analisar o ROE de empresas com ações listadas na B3, você conferiu que o ROE de uma delas é superior ao de suas concorrentes.

Se elas forem do mesmo segmento, podemos dizer que talvez você tenha encontrado uma boa oportunidade de investimento, concorda?

Qual a diferença entre o ROE e o ROIC?

Apesar de parecidas, os conceitos de ROE e ROIC - Return On Invested Capital - são bem diferentes.

Como você já sabe, o ROE é utilizado para medir o quão eficiente uma empresa é para a capacidade de geração de lucros.

O ROIC, que pode ser traduzido como Retorno Sobre o Capital Investido, tem a função de medir o capital total.

Ou seja, este indicador contabiliza o capital da empresa e mais o que vem de fora, considerando financiamentos e empréstimos, por exemplo.

O ROIC indica qual é a capacidade da empresa em gerar lucro a partir do capital total investido. Na prática, ele informa quanto de dinheiro um negócio é capaz de gerar em razão de todo o capital investido, incluindo os aportes por meio de dívidas.

O cálculo do ROIC acontece dividindo-se o NOPAT pelo capital investido. O NOPAT, no entanto, é o produto do EBIT menos a alíquota de impostos: NOPAT = EBIT X [1 - alíquota de imposto].

Como calcular o ROE?

O cálculo do ROE é feito de uma forma bem simples! Você vai precisar utilizar apenas duas variáveis: lucro líquido acumulado nos últimos 12 meses e valor do patrimônio líquido da empresa.

Olha só:

ROE = Lucro líquido / Patrimônio líquido

Vale lembrar que, quando você for calcular o ROE, é preciso considerar o lucro líquido relativo ao ano fiscal completo.

Ou seja, deve ser levado em consideração o intervalo de pagamento dos dividendos a investidores com ações preferenciais e ordinárias.

Sobre o patrimônio líquido, deve ser considerado o valor que os investidores da empresa possuem em ações da organização.

Cuidados com o indicador ROE

O ROE é um dos indicadores fundamentais para identificar quais são as melhores oportunidades de investimento. Com este e outros dados, você consegue entender o histórico da empresa em relação ao seu patrimônio e assim realizar projeções.

Tá, mas e o que queremos dizer com isso?

O ROE é um indicador importante para escolher o melhor investimento, mas não deve ser o único!

A análise do ROE deve fazer parte de um grupo de outros fatores ligados a uma empresa, que possibilita que você tenha um conhecimento mais profundo sobre ela.

Por exemplo: por mais que uma empresa tenha uma boa porcentagem de ROE, analisando apenas este indicador, você não tem como saber das dívidas que comprometem as atividades da companhia.

Para conseguir perceber as melhores oportunidades é importante conhecer o mercado, ter atenção quanto ao movimento das empresas na Bolsa e ter sempre atenção ao que acontece para conseguir investir corretamente e no momento certo.

Afinal, o indicador ROE tem limitações?

Podemos concluir que o ROE, apesar de ser um dos indicadores fundamentais para identificar as melhores oportunidades de investimento, ele não pode ser o único recurso utilizado.

Para uma análise completa, você precisa considerar uma série de outros fatores ligados à empresa, que proporcionam um conhecimento mais aprofundado do negócio e, consequentemente, uma decisão mais assertiva.

Conclusão

Se você está começando a entrar no mundo dos investimentos, é importante conhecer e entender os principais indicadores para avaliar se você está correndo um grande risco ou não.

O ROE é fundamental para realizar uma análise mais profunda e comparativa, mas não deve ser o único fator a se considerar.

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Esperamos que esse artigo tenha ajudado a clarear as ideias sobre o assunto, e queremos te ver mais vezes aqui no Blog da Provu.

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